爱奇艺，是时候让纳逗Pro独立了

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本文来自微信公众号：壹娱观察（ID: yiyuguancha），文/HAL。

近期，爱奇艺在北京举办了一场创作者大会。

现场来了两千余名AIGC创作者和行业合作伙伴，上海、广州、成都、武汉、无锡还有数百名创作者通过直播分会场参加。虽然大会的名字没有带上“AI”，但从参会人群、发布内容到扶持政策来看，AIGC才是这场大会真正的主角。

爱奇艺在现场介绍了过去三个月迭代两百余项功能的纳逗Pro，也发布了人才库、商单市场、数字资产交易和Skill商店。与此同时，围绕纳逗的积分充值、模型调用和商业服务体系也开始逐步成形。

这意味着，爱奇艺要做的已经不只是一款帮助内部剧组降本增效的AI工具。它正在尝试把过去十几年积累的IP、制作方法、创作者关系和内容分发能力，重新打包成一个面向全行业的AI影视生产平台。

效果显著。成型作品陆续接受市场检验，而人才储备同样一浪接着一浪。

爱奇艺与纳逗书写的这套叙事，在当下的AI资本浪潮里可相当奏效。

多家AI视频工具的融资轮数和速度都在加快，甚至连IPO的消息也在不断传出，统一腔调表明着自己如何专业成片，能否有AI内容生态机制并不重要；在大洋彼岸的一家美国初创公司Preview累计融资1200万美元，红杉就领投了1000万美元种子轮，并表明“AI视频现在缺的正是一个视频版Cursor”。

所以，影视专业度、IP储备量、内容生态性、技术把控度都更加领先一步的爱奇艺和纳逗还在等什么。

爱奇艺现在最应该做的，除了继续围绕纳逗完善AIGC专业内容的生产流程，还应该将其从原有业务体系中拆分出来，建立清晰的公司主体，引入外部股东和产业资本，让纳逗获得一套属于自己的融资、估值和激励机制。

毕竟在如今的AI市场，资本撒钱跟刮五毛钱的刮刮卡类似。

01 纳逗Pro的“稀缺性”

过去几年，长视频行业始终没有真正摆脱增长压力。

会员规模逐渐接近天花板，广告预算被短视频和其他内容形态持续分流，内容成本却很难同步下降。平台仍然可以依靠爆款剧集制造阶段性的增长，但一部爆款能否出现、能够持续多久，始终带有极大的不确定性。

当业绩承压成为行业通病，整个长视频行业都需要回答的问题：当会员、广告和爆款驱动的增长模式逐渐见顶，下一条增长曲线究竟在哪里？

现在看来，爱奇艺给出的答案是AIGC。

这也是为什么，虽然8月20日的活动名为“创作者大会”，实际围绕的核心却是AIGC创作者。纳逗Pro、AI影视创作营、AIGC创意中心、创投大会、算力扶持和面向AI内容的分账政策，已经构成了一条相对完整的业务线。

AIGC对于爱奇艺而言，也已经不能再被视为一项边缘技术。无论是作为生产力工具的纳逗Pro，还是由AI参与制作并进入平台播出的内容，都正在成为爱奇艺内容主业的一部分。

最近一个月，爱奇艺连续上线了《奇谭：纸刃渡荒墟》《灵魂摆渡·蝴蝶梦》和《灵魂摆渡·天女之梦》三部片长超过一小时的AIGC网络故事片。

三部影片的水平如何当然可以讨论，但它们至少证明了一件事：爱奇艺已经开始让AI长片从偶发的技术实验，走向连续的内容供给。

更值得注意的是，其中既有从零开发的原创项目，也有对成熟IP的重新利用。

爱奇艺正在验证的并不只是“AI能不能做出一部电影”，而是AI能否成为平台持续开发IP、扩大内容供给的一种新生产方式。

这背后需要的从来不只是一款视频生成模型。

AIGC长片《奇谭：纸刃渡荒墟》

它还需要IP授权、专业编剧和导演参与、演员形象与声音的合规使用、长篇叙事控制、制作管理、内容审核、发行以及后续商业化。生成一个漂亮镜头的门槛正在迅速降低，但把成百上千个镜头组织成一部能够正式上线的作品，依然是一项专业工程。

这正是纳逗Pro与市面上大多数AI视频Agent真正不同的地方。

从底层技术看，纳逗并没有选择自研一个与可灵、Seedance正面对抗的视频生成模型，而是接入多家模型，把重点放在工作流、智能体和影视资源上。表面看来，这似乎意味着纳逗的技术壁垒不如拥有自研模型的产品牢固。

但模型聚合并不意味着没有壁垒。

同一款视频模型可以被十几个平台接入，生成能力也会随着模型开放迅速普及。只靠调用模型赚取积分差价，最后难免沦为算力和Token的搬运工。真正难以复制的，是谁能让这些模型进入专业生产流程，并稳定产出可以播出、可以发行、可以赚钱的内容。

爱奇艺能交给纳逗的，恰恰是这一部分。

近二十年积累的IP、数字资产和影视制作经验，可以成为纳逗的生产资料；与导演、编剧、演员、制片公司和后期团队形成的合作关系，可以成为纳逗的创作者网络；爱奇艺本身的审核、发行、推荐和分账能力，则能帮助创作者完成从内容生产到商业回报的最后一公里。

这也是为什么市面上多数AI视频创作工具即便接入了与纳逗相同的模型，大多数还是在短剧、广告或者电商宣发视频领域打转。

AIGC长片《灵魂摆渡·蝴蝶梦》

即便是都是专业工具，专业视频和影视内容依然存在门槛。

可以说，纳逗作为AI影视工具，其核心价值还是爱奇艺积累多年的影视工业能力。

如果纳逗只能作为爱奇艺内部的一个产品存在，这些能力仍然只是长视频平台降低成本的工具。只有当它开始服务更多影视公司、创作者和商业客户，它才有可能成为一项真正独立的生意。

02 AI叙事变现宜早不宜迟，爱奇艺须比后来者更激进

快手已经为爱奇艺提供了一个足够直接的参考。

今年7月，快手推动可灵业务完成重组，并启动上限30亿美元的外部增资，投后估值约180亿美元。

应该说，可灵拆分融资对纳逗最重要的启发。

当可灵被放在快手内部时，资本市场很难单独衡量它的技术、收入和增长潜力；当它拥有独立主体、外部股东和清晰的融资路径之后，原本被短视频主业遮蔽的AI价值，才有机会被重新定价。

可灵AI独立融资近30亿美元

纳逗与可灵当然不完全一样。

可灵的核心资产是视频生成模型，竞争对象是Seedance、Vidu、海螺和全球其他基础模型；纳逗更接近一个聚合模型、影视工作流和产业资源的应用平台。

但这并不妨碍纳逗独立融资。

AI应用公司并不需要先拥有一个基础模型，才有资格获得高估值。拥有LibTV等产品的演语科技最近完成约3亿美元融资时，估值已经超过20亿美元。

可以说当下的资本市场真正看重的并不只是公司能不能训练模型，也包括它能否掌握用户入口、建立工作流、形成收入，并占据一个难以被替代的产业位置，或者说是否擅长营销。

对比单纯调用模型的AI视频应用，纳逗反而拥有一套更难临时拼装出来的资产。

因为。无论市场上再怎么层出不穷的视频Agent拱热AI短剧，怎么做出什么短剧，本质上还是在为抖音打工。

《DataEye2026上半年AI剧漫剧数据报告》

而爱奇艺显然有更多选择，电影、剧集、动画怎样立项、怎样控制预算、怎样组织主创，也知道什么内容可以通过审核、怎样分发。

这些能力过去主要服务于爱奇艺自己，如今完全有机会被纳逗产品化，变成面向整个行业的服务。

问题在于，只要纳逗仍然被包裹在爱奇艺内部，它的发展就会受到长视频传统业务边界的限制。

首先，AI影视仍然是一个需要持续投入的行业。模型调用、算力补贴、产品研发、资产建设和团队扩张都需要资金。长视频平台自身仍在承受经营压力，纳逗很难永远依靠母公司投入，与融资数亿美元甚至数十亿美元的AI公司竞争。

独立融资可以让纳逗获得专门用于扩张的资金，也能让爱奇艺在保持控制权的同时，降低独自承担长期投入的压力。

其次，独立公司才能建立更有吸引力的人才激励和估值体系。一个AI产品团队如果只能分享传统视频平台的估值，很难长期与基础模型公司和AI创业公司争夺人才。拆分之后，纳逗才能通过独立股权和期权，把产品增长真正转化为团队回报。

更现实的问题是行业中立性。

如果纳逗未来只服务爱奇艺内部，它的上限不过是爱奇艺自己的内容需求。但如果它想成为专业影视制作基础设施，就必须服务其他制片公司、广告公司、短剧团队和IP机构。

一家影视公司是否愿意把尚未公开的剧本、角色资产和制作数据放进爱奇艺内部系统，与是否愿意使用一家拥有清晰数据边界和商业规则的独立AI影视公司，是两个完全不同的问题。

纳逗要想要接入平台之外的市场需求，就必须与爱奇艺保持足够紧密的资源关系，同时建立足够清晰的公司和业务边界。

爱奇艺完全可以继续持有纳逗的控股权，并让纳逗保持并表，同时引入云计算公司、模型公司、影视制作机构和产业基金等外部股东；其也可以继续向纳逗提供IP、数字资产和制作资源，纳逗则通过外部融资获得产品扩张、算力投入和生态建设所需的资金。

至于未来要不要上市，那是纳逗完成独立融资、跑通商业模式之后才需要讨论的问题。

对于爱奇艺而言，拆分纳逗也不仅是融资问题，还是一次重新发现自身资产价值的机会。

资本市场长期按照会员、广告、内容成本和爆款周期评价长视频平台，很难在同一套估值模型里，为一个AI影视生产平台给出足够高的价格。

让纳逗独立融资，等于让市场第一次单独回答：爱奇艺积累多年的IP、制作能力和创作者资源，在AI时代究竟值多少钱。

爱奇艺已经通过连续上线AIGC长片证明，自己不是只会讨论AI的内容平台；纳逗也已经通过工具、资产、创作者和交易体系证明，它不应该只是爱奇艺内部一个新业务。

如果真的要证明长视频在AI时代还有自己无可替代的价值，那么，最好的时刻或许就是现在，时不我待。

网址：爱奇艺，是时候让纳逗Pro独立了 https://www.alqsh.com/news/view/370989

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